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割爱银行股权救急?天安财险156亿理财险到期兑付施压年内已多次

发布时间:2019-07-09 浏览次数:

  为确保理财险按期足额兑付、短期借款按期还付,天安财险确认将通过减持所持兴业银行601166)股票的方式增加资金来源。

  西水股份6月1日公告称,子公司天安财险于5月30日召开了第九届董事会第八次会议,审议并通过了《关于减持兴业银行股票及修订2019年资产配置计划的议案》。同时同步修订公司2019年资产配置计划,并授权天安财险管理层在现金流存在缺口的情况下卖出兴业银行股票。

  截至目前,天安财险尚持有兴业银行约4.98亿股,占兴业银行总股份的2.396%。加上西水股份600291)尚持有兴业银行股票1.26亿股,合计持有兴业银行股票6.24亿股,占兴业银行总股份的3.002%。

  截至该公告日,天安财险尚未实施本次兴业银行减持计划。一旦减持完成,将对西水股份和天安财险利润表产生重要影响。2018年该项投资确认投资收益27.68亿元,属于对公司业绩有重大影响的投资。

  根据兴业银行公司章程第一百零三条 “持有或合并持有本行发行在外有表决权股份总数百分之三以上的股东可以向董事会提出董事候选人”。本次天安财险董事会决议后,天安财险将通过处置兴业银行股票的方式保持公司流动性,开始减持其持有的兴业银行股票。

  减持后西水股份及天安财险持有兴业银行的股数占比将降至3%以下。西水股份及天安财险将不具有向兴业银行公司提名董事的权利,也将不再符合按照长期股权投资对兴业银行股权投资进行会计核算的基础,将按照金融工具准则进行会计核算。

  该项核算方法的转换对西水股份2019年度合并财务报表的影响如下:1、将以转换日西水股份及天安财险持有兴业银行股票的公允价值与账面价值的差额计入当期损益;2、以转换日西水股份剩余未处置兴业银行股票公允价值和计税基础的差异确认递延所得税负债。

  公告称,待开始减持且减持后公司及天安财险持有兴业银行的股数占比降至3%以下时,变更兴业银行股权投资的核算方法。实际的影响以转换时点的兴业银行股票收盘价为基础进行计算。

  假设以转换日兴业银行的收盘价为17.60元/股为基础计算,将减少归属于母公司的净利润19.98亿元。这是公司测算数据,最终数据以实际转换日的收盘价为准。

  天安财险成立于1995年,注册资本金177.64亿元。股东西水股份及三家合伙企业金奥凯达、国亚创豪、恒锦宇盛合计持有并控制50.87%股权。

  此次决定售兴业银行股权,与天安财险今年尚有百亿元理财型保险到期兑付一事有关。

  天安财险理财险“保赢1号”系列产品于2013年10月通过审批,该系列投资型保险分为一年期、二年期、三年期。2014年11月18日获批延续销售一年,2016年1月8日,原保监会批复保赢1号可延续销售,销售期限自批复之日起至2016年7月5日。

  该理财型业务曾带来天安财险保户储金及投资款的快速扩张,但随着该类业务停售及给付到期,近年来成为压在天安财险流动性上的一块大石。

  年报数据显示,由于投资型保险业务影响,天安财险2014年末的保户储金及投资款从前一年的229.8万元快速升至259.26亿元,2015年末达1266.99亿元,2016年末进一步上升95.33%至2474.82亿元。

  随着投资性保险业务停售及逐步到期,2017年下半年起,天安财险便开始应对理财险到期给付问题。根据西水股份5月18日《关于上海证券交易所对公司2018年年度报告的事后审核问询函的回复公告》,截至2018年12月31日,公司理财险余额为566.35亿元,其中2019年1月至4月完成理财险兑付404.80亿元,5月至12月尚需完成理财险兑付154.21亿元。2020年需兑付的金额为16.44亿元。

  2019年1月至4月的理财险兑付主要通过信托产品的提前到期,不动产投资项目处置,提前支取定期存款,通过股权投资基金、兴业银行股权等资产收益权转让融资等方式提供资金,主要包括:

  1、通过债券、股票、基金、不动产等资产卖出释放资金112.85亿元;2、通过信托产品提前清算、银行存款提前支取等方式筹集资金142.99亿元;3、通过卖出回购融入资金146.18亿元。

  根据公告,截至2019年4月30日,天安财险未来1年内主要投资资产与主要负债的现金流匹配情况列式如下:

  2019年2月15日至2月25日,天安财险通过大宗交易方式累计减持所持兴业银行3.415亿股;

  2019年3月份,为补充公司流动资金需求,天安财险将其持有的兴业银行约4.98亿股股票所对应的收益权转让给华夏人寿,收益权转让价款总额为87.88亿元。根据回购条款,天安财险应该在5月6日-14日之间分批将回购的股权收益权转让价款支付给华夏人寿,总额约为88.71亿元。

  根据西水股份5月18日公告,天安财险投资资产股权投资基金、集合信托产品与理财险兑付存在一定程度的现金流错配,因此,公司尚存在流动性紧张的风险;公司未来有可能通过处置兴业银行股票的方式保持流动性。

  关于筹资来源和兑付安排,西水股份5月18日公告表示,在不考虑无明确到期期限资产的情况下,公司在2019年5-7月存在资产负债累计现金流缺口,天安财险计划通过出售投资性房地产、提前结束信托产品、处置其他无固定期限资产等方式补充资金,满足理财险兑付及对外融资偿还的资金需求。

  截至2019年4月30日,天安财险除兴业银行外的主要投资资产为集合信托产品355.73亿元,股权投资基金180.70亿元,股票投资19.84亿元,债券投资10.24亿元以及货币资金16.46亿元。正版铁算盘心水论坛